コクヨとプラスの「ぺんてる」争奪戦

国内M&Aで今年一番のニュースとなったのが「ヤフー」展開のZホールディングス(HD)とLINEの経営統合。2020年10月までに統合完了を目指す。実現すれば、約1億5000万人の利用者を持つ国内最大規模のITプラットフォーマーが誕生する。世界を席巻する「GAFA」に代表される海外IT企業に対抗したい考えだ。

ZHDの親会社であるソフトバンクと、LINEの親会社である韓国ネイバーが折半出資する企業の下にZHDを置き、ZHDにはヤフーとLINEの事業を引き継いだ新会社がぶらさがる形となる。

敵対的買収の様相を呈しているのがコクヨによるぺんてるの子会社化。コクヨがぺんてる株式を追加取得し、子会社化する方針を発表したのは11月15日。1株3500円で既存株主から37.8%の持ち株比率を50%超に引き上げる内容だったが、ぺんてる経営陣の賛同を得たうえで同業大手のプラスが同じく3500円でぺんてる株の買い付け(上限は33.4%)に参戦したのだ。

コクヨはその後、買付価格を2度引き上げ、4200円とした。買付代金は46億1000万円以上。

プラスによる買付期間は12月10日で、コクヨはその前日の9日を実質的な買付期間として決着を図りたい構え。ただ、仮に、ぺんてるがコクヨの買い付けを阻止できたとしても、コクヨは3分の1以上の株式を保有するため、筆頭株主の意向を無視できるわけでもなく、難しい経営のかじ取りが予想される。

コクヨとプラスによる争奪戦の渦中にある「ぺんてる」の本社(東京・日本橋小網町)

焼肉など外食で買収が活発に

業種でみると、外食でM&Aが活発だった。チムニーが都内を中心に焼肉「牛星」など11店舗を展開するシーズライブ(東京都渋谷区)を、フジオオートシステムはそば専門店「土山人」7店舗を運営する暮布土屋(兵庫県芦屋市)を子会社化すると発表した。

また、SRSホールディングスは、エイチ・ツー・オーリテイリング傘下で飲食店運営の家族亭(大阪市)とサンローリー(大阪市)の2社を傘下に収める。

小売業では、エコスが埼玉県で食品スーパー15店舗を運営する与野フードセンター(さいたま市)を子会社化するほか、コーナン商事はパン・パシフィック・インターナショナルホールディングス(旧ドンキホーテホールディングス)傘下のドイト(さいたま市)からホームセンター事業(15店舗)を事業を取得する。

コーナン商事は近畿を主力地盤とするホームセンター大手で、近年、首都圏での事業基盤拡充に注力中。今年6月にはLIXILグループ系の建築資材卸の建デポ(東京都千代田区)を239億円で買収している。

◎11月M&A:金額上位案件(10億円以上)

<買収案件>
1 旭化成、米製薬会社のベロキシス・ファーマシューティカルズを子会社化(1432億円)
2アイカ工業、メラミン化粧板大手の米ウィルソナート傘下のアジア子会社化4社を取得(162億円)
3ロイヤルホールディングス、西洋フード・コンパスグループ(東京都中央区)からサービスエリアなどの食堂・売店事業を取得(155億円)
4丸一鋼管、神戸製鋼所傘下のコベルコ鋼管(山口県下関市)を子会社化(138億円)
5マイスターエンジニアリング、平野大介社長によるMBO(経営陣による買収)を受け入れて非公開化(72.4億円)
6コーナン商事、ホームセンター「ドイト」の事業を取得(68.2億円)
7中央自動車工業、三菱商事傘下の全損認定車両処分業務のABT(東京都千代田区)を子会社化(52.2億円)
8    スタンレー電気、窒化アルミニウム半導体基板開発の米HexaTechを子会社化(42億円)
9    コクヨ、筆記具大手のぺんてる(東京都中央区)の株式を追加取得し、子会社化(41.1億円)
10    リンクアンドモチベーション、就職・転職情報サイト運営のオープンワーク(東京都渋谷区)を子会社化(40.7億円)
11M&A仲介会社経営の畑野浩治氏、RIZAPグループ傘下でフリーペーパー発行大手のぱどをTOBで子会社化(24.6億円)
12ヨシムラ・フード・HD、業務用厨房機器製造・輸入販売のシンガポールNKR CONTINENTALを子会社化(20.3億円)
13  フジコー、経営陣よるTOBMBO)を受け入れ、株式を非公開化(20億円)
14マネーフォワード、SaaS向け見込顧客獲得メディア「BOXIL」運営のスマートキャンプ(東京都港区)を子会社化(19.9億円)
15  サン・ライフHD、日立製作所傘下で東京霊園を運営する高尾山観光開発(東京都八王子市)を子会社化(13.8億円)
16ウィルコHD、音の出る絵本のOEM(相手先ブランドによる生産)事業を手がける子会社ウィズコーポレーション(石川県白山市)を子会社化(10億円)
<売却案件>
1キリンホールディングス、豪子会社の飲料事業を中国の蒙牛乳業に譲渡(456億円)
2パナソニック、半導体事業を台湾の半導体メーカー「新唐科技」に譲渡(270億円)
3米と台湾の子会社で手がけるディスプレー関連の半導体事業をケイマン諸島Kinetic Technologiesに譲渡(27.5億円)

※HDはホールディングス

文:M&A Online編集部