ニトリによる「対抗TOB予告」で過熱する島忠の株価
※この記事は公開から１年以上経っています。
対抗措置の限界点は？
両者の財務諸表から負債スラック（余力）を試算し、限界TOB価格を計算してみると、以下の通りになります。
負債スラックを指標に両者の資金力を比較すると、ニトリが1兆6000億円の追加調達余力を有するのに対し、DCMは2837億7900万円が限界で、圧倒的な差があります。
負債スラックをTOB株式数で除して限界TOB価格を計算すると、DCMの場合、7285円となります。よって、ニトリは7286円を提示してしまえばそこで勝負ありということになるでしょう。
しかしながら7285円はPER38倍と、さすがにかなり割高な価格です...
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