【日新製糖】国内砂糖市場が縮小する中、2度目の経営統合を決断

原料コスト上昇などで2ケタ減益予想

国内では新型コロナによる行動制限が解除され、経済活動が正常化に向かっている。日新製糖の足元の業績はどうか。

2022年3月期業績（国際会計基準）は売上高5.2％増の460億円、営業利益1.9％減の21億6400万円、当期利益51.4％増の17億1500万円。砂糖の販売数量が一部回復し2年ぶりの増収となったものの、海外原糖市況の高騰を受けた原料調達コストやエネルギーコストなどの上昇が響き、営業減益となった。

同社の売上高構成は「砂糖・その他食品事業」が92％、フィットネス事業を中心とする「健康産業事業」が約5％、「倉庫事業」が約3％。

2023年3月期予想は売上高6.4％増の490億円、営業利益26.1％減の16億円、当期利益24.2％減の13億円。観光・外食向け需要の回復に伴う業務用製品の伸びや、きび砂糖の販売増などが売上高を押し上げる一方、原料調達・エネルギーコストの影響拡大を織り込み、2ケタの減益を見込む。

売上高は2010年代前半、新光製糖と経営統合に伴い500億円台に乗せていたが、2015年3月期以降はこれを割り込む状態が続いている。

◎日新製糖の業績推移（単位億円）、23/3期は予想

「食品」強化へ、ツキオカフィルムを買収 

M＆Aの取り組みは活発だ。2017年に買収したツキオカフィルム製薬（岐阜県各務原市）は「その他食品事業」の一翼を担う。可食フィルム・食用金箔の製造、印刷物への箔押加工などを手がける。

なかでも期待が大きいのが可食フィルム。デンプンやゼラチンなどの食品素材をベースとし、口の中で素早く溶けるフィルム状食品で、口臭予防食品やサプリメントなど多様な用途が見込まれている。

2018年には中村屋傘下でフィットネス事業のエヌエーシーシステム（東京都渋谷区）を傘下に収めた。日新製糖は総合型スポーツクラブ「ドゥ・スポーツプラザ」、女性専用ホットヨガ「ブレダ」を展開してきたが、ここに24時間コンパクトジムという新業態を取り込んだ。フィットネス施設は現在、6ブランド・30店舗（いずれも関東地区）を数える。

本業領域では2019年に、王子製糖（東京都文京区）の砂糖事業を取得している。そして今回、大型M＆Aとして実現の運びとなったのが伊藤忠製糖との経営統合だ。

砂糖の上場メーカーとして、DM三井製糖、日新製糖、日本甜菜製糖、塩水港精糖、東洋精糖、フジ日本精糖が競い合う。砂糖各社はポストコロナを見据え、グローバル展開や多角化推進が課題となっている。上位2社に続き、合従連衡の動きが準大手、中堅に波及する可能性もある。

文：M＆A Online編集部