【島津製作所】M＆Aで成長促進　スタートアップとの連携にも活路

島津製作所＜7701＞が、3年ぶりにM＆Aに乗り出した。同社は2022年7月に、日本水産＜1332＞の上場子会社である日水製薬をTOB（株式公開買い付け）で完全子会社化する。両社は2015年に臨床検査事業に関して業務提携していたが、子会社化することで同事業の一層の拡大を目指すことにした。

島津は2018年3月期から2020年3月期までの前中期経営計画の中で、海外販路強化のためのM＆A を積極化する方針を打ち出していた。

実際にこの方針に沿って2017年にフランスの試薬製造会社Alsachim SAS（ALC）を買収し、2018年にはターボ分子ポンプの販売やメンテナンスなどのサービスを手がけるドイツのinfraserv Vakuumservice GmbH（IVG）を完全子会社化。さらに2019年には医用画像診断機器の販売を手がける米国のCore Medical Imaging, Inc.（CMI）を買収した。

その後に策定した、今の中期経営計画（2021年3月期－2023年3月期）では、M＆Aによる事業強化の方針を変更し、スタートアップとの連携に舵を切っていたが、実際はM＆Aが実現することとなった。

コロナ禍で厳しい経済状況が続く中、今の中期経営計画で掲げている売上高4000億円以上、営業利益460億円以上、営業利益率11.5％以上はいずれもクリアできる見込みで、2023年4月からスタートする次期中期経営経計画は、一段と意欲的な内容になりそうだ。

日水製薬を完全子会社化

日水製薬の買収はまずは、日本水産が保有する日水製薬株（54.06％）を除く45.94％の株式をTOBで取得したあと、日本水産が保有する全株式を、日水製薬が自社株買いを行う手順で実施する。45.94％分の買付代金は最大約176億円、自社株買いの費用は約201億円に達する見込みだ。

日水製薬は1935年に日産水産研究所としてスタートし、クジラの肝臓から増血栄養剤を、動物胆汁から胃腸薬などを製造していた。1962年に現社名に変更し、臨床診断薬や、食品、医薬品製造用の試薬などを中心に医薬品事業に乗り出した。

1990年に東京証券取引所市場第二部に上場し、2006年に同一部に昇格した（2022年4月に東証プライムに移行）。

2022年3月期の売上高は166億5700万円（前年度比39.1％増）、営業利益15億6400万円（同94.4％増）、経常利益15億9300万円（同66.6％増）、当期利益11億4600万円（同74.7％増）といたって好調だ。

400億円近い費用を投じて実施する3年ぶりのM＆Aの効果は、今の中期経営計画の最終年度である2023年3月期の業績をさらに上振れさせることになることは間違いない。