2022年第3四半期 TOBプレミアム分析レポート

1.2022年第3四半期のTOB総評

今年第3四半期のTOB（株式公開買い付け）は件数、金額ともに第3四半期としては2年ぶりの増加となった。年間累計件数では前年通年の70件まであと22件だが、これまでのペースだと64件に留まり、4年ぶりに減少する見通し。一方、年間累計取引金額は第3四半期で追い上げて1兆544億円となったが、これまでのペースだと1兆4000億円止まりで2年連続の減少となる可能性がある。TOBの不成立はなかった。現時点で今年の不成立は1件のみで、昨年の8件を大きく下回りそうだ。

◆TOB年間・四半期期間比較

2.TOBの推移

今年第3四半期のTOB件数は、前年同期比8件増の15件。第1四半期で前年同期割れとなったものの、第2四半期、第3四半期は前年同期を上回る追い上げを見せた。取引金額は第1四半期、第2四半期は前年同期を下回ったが、第3四半期は前年同期の3倍の6070億9500万円と好調だった。現時点では今年最高額の米投資ファンド・ベインキャピタルの日立金属＜5486＞に対するTOB（約3319億円）が総額を押し上げている。

敵対的TOBは第1四半期、第2四半期に続いて起こらず、今年に入ってから0件のままだ。このまま敵対的TOBが起こらなければ、2016年以来6年ぶりとなる。

MBO（経営陣による買収）は3件で、今年の累計は10件に。このままのペースだと13件程度となり、通年では前年を6〜7件ほど下回りそうだ。

◆TOB件数・金額の推移（公開買付開始日届出ベース）