バリュエーションを考える 平時におけるバリュエーションのすすめ
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ROIC経営と企業価値
なぜコーポレートガバナンス・コードは、WACCとROICを意識した経営を求め、オムロンはROICと売上高成長率の2軸で経済価値を評価しているのか。
それは、会社は投資家からキャッシュを調達し、それを投資することによって、より多くのキャッシュを生み出し、投資家に価値を創造するが、創造される価値は、事業活動から生み出すキャッシュから投資額を差し引いた額に等しいため、その大きさはROICと売上高成長率をどれだけ維持できるかで決まり、ROICがWACCを上回ったとき（ROIC＞WACC）のみ、会社は価値を創造できるからである...
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