餃子の王将が業績好調、なぜ競合の日高屋は遅れをとったのか

王将フードサービス＜9936＞の業績が好調です。2022年3月期第2四半期の売上高は前期比3.4％増の404億6,300万円、営業利益は同33.5％増の31億9,200万円となりました。通期の売上高を前期比4.0％増の838億5,400万円、営業利益を同15.1％増の69億8,900万円と予想しています。冴えないのが競合のハイデイ日高屋＜7611＞。2022年2月期第2四半期の売上高は前年同期比19.2％減の113億9,600万円、26億200万円の営業損失（前年同期は20億700万円の営業損失）を計上しました。通期は28億円の営業損失を予想しており、赤字から抜け出すことができません。

王将はコロナ禍に合わせてテイクアウト・デリバリーを強化しました。更に需要の変化を敏感に読み取り、ニーズに合わせた商品を提供しています。店内飲食以外のサービスが両社の明暗を分けました。

この記事では以下の情報が得られます。

・王将と日高屋の業績比較
・王将のテイクアウト・デリバリーの売上比率と商品展開の内容

コロナ後の売上高の減少を8％に抑え込んだ王将

王将と日高屋の半期ごとの売上高、営業利益を比較してみます。新型コロナウイルス感染拡大前の王将の2020年3月期第2四半期の売上高は425億6,800万円でした。コロナ禍の2021年3月期第2四半期の売上高は391億4,200万円。わずか8.0％しか減少していません。一方、日高屋の2020年2月期第2四半期の売上高は211億200万円でしたが、2021年2月期第2四半期は33.1％もの減少となる141億900万円となりました。

■王将、日高屋半期ごとの売上高・営業利益の比較（単位：百万円）

■王将半期ごとの業績推移（単位：百万円）

※決算短信をもとに筆者作成

■日高屋半期ごとの業績推移（単位：百万円）

※決算短信をもとに筆者作成

王将は2022年3月期第2四半期の売上高が404億6,300万円となり、コロナ前の2020年3月期第2四半期との差はわずか4.9％となりました。日高屋は2022年2月期第2四半期の売上高が113億9,600万円でコロナ前と比べて46.0％もの開きがあります。この売上差が損益にも影響を与えており、日高屋は2022年2月期第2四半期に赤字幅を広げました。

売上高にこれだけ差が生じた主要因はテイクアウト・デリバリーだと考えられます。2020年3月期の時点で、王将直営店の売上高に占めるテイクアウト・デリバリー比率は19.1％でしたが、2021年3月期には33.4％まで増加しています。

■王将の直営店売上テイクアウト・デリバリー比率（単位：百万円）

王将は店内飲食だけを見ると、2021年3月期に売上高を前期比23.1％落としました。落ち込んだ分をテイクアウト・デリバリーが補っています。テイクアウト・デリバリー比率は2022年3月期第2四半期に39.3％まで上がりました。

日高屋のテイクアウト比率は2021年8月に入ってようやく売上高の1割を超えるようになりました。

■日高屋テイクアウトの売上高と全体に占める割合の推移