「TOBってなあに？ もうかるの？」

　こちらが買い手会社側のイオンディライトのプレスリリースです。TOBの諸条件が記載されています。

　そして、こちらが買われる会社側の白青舎のプレスリリースです。会社としてTOBに賛成する旨およびその理由が記載されています。

　すごいですね。プレミアムが。

　公表されたのが10月27日の夜。10月27日の終値が１株335円です。

　これを「１株800円で買うよ～。」ということなので、コントロールプレミアムを140％ほど乗せたということになります。

　買付予定数7,619,207株×800円＝約61億円の予算となりますね。
　仮に市場株価を335円とすれば
　7,619,207株×（800円－335円）＝約35億円のコントロールプレミアムを上乗せしたことになります。買い手さんとしては、「35億円上乗せしても勝算がある」という判断でしょう。

　プレスリリースによれば、少数株主にも配慮した株価ということのようですし、仮に100％の株を集められなくても、最終的に100％にするために、その後、スクイーズアウト（用語解説はこちら http://www.strike.co.jp/maword/0136.html）的な方法も検討しておられるようです。

　例えば、アナタがこの白青舎の株を10,000株持っていたとするじゃないですか。そうすると10月27日には、335円×10,000株＝3,350,000円の価値ですよね。

　で、このまま持っていて、買付けに応じれば
　800円×10,000株＝8,000,000円
　のキャッシュを手にすることができるわけです（もちろん、譲渡益に20.42％の税金はかかりますけどね）。

　株式などを譲渡したときの課税（申告分離課税）
　https://www.nta.go.jp/taxanswer/shotoku/1463.htm

　ですから当然、応募前に売る人はほとんどおらず、毎日ストップ高のようです。それはそうですよね。応募者の全株を買い取ってくれる（注：全株買い取りか上限付きか、上場維持かは応募前に確認してくださいね）という条件なので、持っていれば800円になるのが確実なのでリスクがありません。

　少し気になるのが、

　「28日以降に売ってるのは、誰なんだろう・・・」という話ですけど・・・。
　持っていれば１株800円になる株を、あえて400～500円台で売っている人・・・ってどういう事情があるんでしょうかね。

「TOBってなあに？ もうかるの？第2回目、「善管注意義務」と「のれん」」を読む