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レノが376億円で養命酒をTOBして、ツムラへの売却価格は68億円…大赤字ではないのか？

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養命酒製造は不動産や現預金、株式、債券など所有資産に恵まれている（東京・渋谷の養命酒製造本社ビル）

漢方薬大手のツムラ＜4540＞が最終的に取得を予定する養命酒製造＜2540＞のTOB（株式公開買い付け）は、実質的にアクティビスト投資家「村上家連合」が関与する再編案件として注目を集めている。公開買付者は村上世彰氏系投資会社のレノだが、TOBによる買付価額は最大で375億9000万円。一方、ツムラから得られる株式譲渡価格は約68億円で、大赤字の案件に見える。なぜ、レノはTOBに乗り出したのか？

一見赤字のTOBでも採算が見込める理由

その秘密は養命酒製造買収のスキームにある...

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2016年2月26日：ナブテスコ、自動ドア販売会社を子会社化
2009年2月26日：住友重機械工業、イオン注入装置開発の米国SEN−SHI・アクセリスカンパニーを子会社化
※表示のディールは公表日ベースです。

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