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2015年第4四半期TOBプレミアム分析レポート

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1. 総評

◆TOB件数(累計)は公表ベースで48件と前年 (34件)比で増加。上半期の件数が増加したため前期に比して増加している。(表1)

◆件数が増加したことに加え、1000億円を超える案件が1件と前年(1件)と同じであるものの、日本生命による三井生命の買収が3200億円と大きかったことがあり、成立金額ベースでは7,505億円(進行中の案件は買い付け予定数で計算して集計)と前年よりも増加している。平均金額も156億円となっており、前年の124億円に比して増加している(表2)。

◆MBO案件が件数ベースで5件と全体の10.4%となり、前年より、MBO件数は増加している(表3)。

◆2015年第4四半期の公表案件としては注目されるのは以下のとおり(表4)。

・日本生命による三井生命の買収

◆第4四半期のプレミアムは、株価が堅調に推移したために、39.9%に減少している(表5) 。ポジティブプレミアムの平均値は36.7%で傾向に大きな変化は見られないが、分布で見た場合には、ディスカウントプレミアムの案件が前年より減少傾向にある(表6)。

◆年間プレミアムランキングは表7

(注)プレミアム算定に採用している株価は特に断りがない限り、公表日前3ヶ月平均株価としている。


2. TOB件数の推移

◆表1

※TOB件数は公表ベースで14件と前年同期(16件)比で減少。

※累計では47件と前年(34件)比で減少。

3. TOB総額の推移

◆表2


2006年~2015年までの公開買付案件の成立金額の年度別合計。

集計は発表年度ごとで金額は成立金額ベース

進行中の案件は買付予定数に買付価額を乗じて算出している

4. 2015年の主なMBO案件

◆表3

2016年1月12日現在

公表日 対象企業 買付価格 株価 プレミアム 成否 買付総額(百万円)
2015.2.5 スターホールディングス 620 350 77.14% 成立 1760
2015.3.23 日本風力開発 580 543 6.81% 成立 7349
2015.9.11 情報技術開発 1,450 1062 36.53% 成立 8716
2015.11.11 ウライ 270 161 67.7% 成立 2586
2015.11.25 駐車場綜合研究所 330 260 26.92% 成立 2452


5. 2015年第4四半期の主なTOB

◆表4

2016年1月12日現在

公表日 対象会社 買手企業 状況 買付価格 株価 プレミアム 買付総額(百万円) コメント
2015.11.9 三井生命保険 日本生命保険 終了 560 未上場 - 143748 普通株式
2015.11.9 三井生命保険 日本生命保険 終了 11,200 未上場 - 102130
A種類株式
2015.11.9 三井生命保険 日本生命保険 終了 127,273 未上場 - 76364
B種類株式

※未定または進行中の案件は買付予定数に公開買付価格を乗じて買付総額を算出している。

株式公開買付(TOB)

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