トップ > ビジネスと経済 > 政治・経済 >石油危機に揺れる日本経済、日銀の利上げ判断は？木内登英 野村総研エグゼクティブ・エコノミストに聞く

石油危機に揺れる日本経済、日銀の利上げ判断は？木内登英 野村総研エグゼクティブ・エコノミストに聞く

alt
「日銀は物価の動向や為替相場などをにらんで利上げを決断することになる」と話す木内氏（日本記者クラブ）

イスラエルと米国によるイラン攻撃から3カ月が経過した。ホルムズ海峡の事実上の封鎖が続き、日本は原油供給不安とそれに伴う物価上昇という難題に直面している。こうした中、元日本銀行政策委員会審議委員で野村総合研究所の木内登英エグゼクティブ・エコノミストに、エネルギー危機が日本経済に与える影響と、これに伴う日銀の金利政策について聞いた。

「原油依存からの脱却」が最優先

木内氏は今後の日本経済の課題として、「原油依存から脱却することが重要だ」と訴えた。一方、日銀の金融政策については、「基本的には利上げを進める方向ではないか」（木内氏）との認識を示す...

このコンテンツは会員専用です。
無料会員に登録して、今すぐ続きをチェックしよう！
会員登録をする（無料）
糸永正行の他の記事を読む

NEXT STORY

日本経済復活にM＆Aは必要か？ 労働力確保は？　コーマンOECD事務総長に聞く

日本経済復活にM＆Aは必要か？ 労働力確保は？　コーマンOECD事務総長に聞く

コーマンOECD事務総長は日本経済再生には企業再編や生産性向上が不可欠と指摘、補助金依存の低生産企業の温存に警鐘を鳴らしている。M＆Aが重要な役割を果たす可能性を示唆した。女性や高齢者だけでは労働力不足は補えず、外国人受け入れ拡大も訴えた。

糸永正行
| 5/23
2026.05.23
「経済のブレーキ」となる社会保障負担増を緩和する方法は？ 翁百合日本総合研究所シニアフェローに聞く

「経済のブレーキ」となる社会保障負担増を緩和する方法は？ 翁百合日本総合研究所シニアフェローに聞く

日本経済の成長を妨げている個人消費の伸び悩み。その要因が高齢化に伴う社会保障費の負担増大だ。社会保障費負担の増大は現役世代の家計を圧迫し、消費減退だけでなく少子化の原因にもなっている。翁百合日本総合研究所シニアフェローに課題と対策を聞いた。

糸永正行
| 5/19
2026.05.19
牧野フライス買収差し止めで浮かび上がったM＆A市場の懸念材料は？

牧野フライス買収差し止めで浮かび上がったM＆A市場の懸念材料は？

日本政府が工作機械大手の牧野フライス製作所に対する外資ファンドの買収計画に中止勧告を出したことが、海外の金融業界に波紋を広げている。安全保障上の懸念が理由だが、日本企業買収に対する規制リスクが現実のものとなったとの見方も広がっているからだ。

糸永正行
| 4/28
2026.04.28
いよいよ始まった上場維持基準に基づく「退場」　M＆Aが果たす役割は？

いよいよ始まった上場維持基準に基づく「退場」　M＆Aが果たす役割は？

東京証券取引所は2026年4月、スタンダード市場の上場維持基準を満たさない企業のうち、桜井製作所、光陽社、ネポンの3社を「整理銘柄」に指定した。いずれも流通株式時価総額がスタンダード市場の基準である10億円に達しなかったため上場廃止となる。

糸永正行
| 4/24
2026.04.24
収拾の見通し立たないイラン戦争、日本経済のリスクは？ 鈴木一人東京大学大学院教授に聞く

収拾の見通し立たないイラン戦争、日本経済のリスクは？ 鈴木一人東京大学大学院教授に聞く

イラン情勢の緊張が高まる中、日本経済にとって最も大きな懸念はホルムズ海峡の問題だ。日本が輸入する原油の大半は同海峡を通過しており、不安定化すればエネルギー危機に直結する。そこで、鈴木一人東京大学大学院教授にイラン情勢のリスクについて聞いた。

糸永正行
| 4/7
2026.04.07
激化するイラン攻撃－中東危機の深刻化で石油業界のM＆Aは加速するのか？

激化するイラン攻撃－中東危機の深刻化で石油業界のM＆Aは加速するのか？

米国とイスラエルによるイラン攻撃をきっかけに、中東情勢が緊迫している。軍事衝突が拡大すれば、国際原油市場は大きく揺さぶられる可能性が高い。こうした中東の「地政学的ショック」は、日本の石油業界の再編を加速させるのか。それとも抑制するのか。

糸永正行
| 3/11
2026.03.11
人口減少対策には「社会のOS刷新」が必要　阿部守一全国知事会会長（長野県知事）

人口減少対策には「社会のOS刷新」が必要　阿部守一全国知事会会長（長野県知事）

地方の人口減少が止まらない。少子化による自然減は避けられず、地方は大都市や周辺自治体との住民争奪戦による社会減にさらされている。全国知事会の阿部守一会長（長野県知事）は、「地方の努力では限界がある」として抜本的な人口減対策の見直しを訴える。

糸永正行
| 2/7
2026.02.07
投資家は不透明な金融市場にどう向き合うべきか？ 中空麻奈BNPパリバ証券グローバルマーケット統括本部副会長に聞く

投資家は不透明な金融市場にどう向き合うべきか？ 中空麻奈BNPパリバ証券グローバルマーケット統括本部副会長に聞く

日米の金融政策が転換点を迎える中、市場関係者の関心は為替動向と中長期の資産運用戦略に集まっている。そこで中空麻奈BNPパリバ証券グローバルマーケット統括本部副会長に今後の円相場や市場金利の見通しと、そうした事態にどう対応すべきかを聞いた。

糸永正行
| 2/4
2026.02.04
立憲民主党と公明党が合流して自民に対抗－過去の「政党M＆A」はどうなった？

立憲民主党と公明党が合流して自民に対抗－過去の「政党M＆A」はどうなった？

高市早苗首相が衆院解散に踏み込み、これに対抗して立憲民主党と公明党は新党結成で合意した。議員数では自民党に迫る勢力規模となるが、過去の野党による政党再編は必ずしも成功してこなかった。M＆Aの視点から、今回の政党再編が勝利する条件を検証する。

糸永正行
| 1/22
2026.01.22
パナソニック、オリンパス、三菱電機…1万人もの希望退職と、M＆Aの「意外な関係」

パナソニック、オリンパス、三菱電機…1万人もの希望退職と、M＆Aの「意外な関係」

国内大手企業での希望退職が目立つ。同時に上場企業が関わるM＆A件数も過去最高を更新している。一見、バラバラの動きに見えるが、実はそうではない。象徴的な「守り」の意思決定である希望退職と、「攻め」の最たるものであるM＆Aの「意外な関係」とは？

糸永正行
| 2025/12/17
2025.12.17
高市内閣の「責任ある積極財政」で金利高騰、M＆A件数に影響は？

高市内閣の「責任ある積極財政」で金利高騰、M＆A件数に影響は？

日本の長期金利が急速に上昇している。40年物国債利回りは3％台後半と過去最高水準を記録した。金利上昇は設備投資を直撃するが、その影響はM＆A市場にも確実に波及する。金利高は買収を冷やす要因なのか、それとも事業再編を後押しする契機となるのか。

糸永正行
| 2025/12/2
2025.12.02
存在感高まる中国国債、「格付け」は日本に迫る水準に

存在感高まる中国国債、「格付け」は日本に迫る水準に

国際債券市場で、中国国債の存在感が急速に高まっている。一方の日本国債は高市政権による積極財政が本格化するなかで、長期金利の上昇、応札倍率の低迷、債務拡大リスクが同時に進行している。日本国債の絶対的安全資産としてのブランド力が揺らぎつつある。

糸永正行
| 2025/11/29
2025.11.29
「高市発言」で中国人観光客が激減したら、日本経済はどうなる？

「高市発言」で中国人観光客が激減したら、日本経済はどうなる？

高市首相の「存立危機事態」発言を受けて、中国政府が日本への渡航自粛を呼びかけた。インバウンドへの影響懸念から観光関連株が急落するなど、市場は即座に反応を示した。中国人観光客の渡航自粛が本格化すれば、日本経済にどのようなインパクトがあるのか？

糸永正行
| 2025/11/22
2025.11.22
労働者不足に待ったなし！外国人労働者との共生、鈴木法相はどう考える？

労働者不足に待ったなし！外国人労働者との共生、鈴木法相はどう考える？

日本の人口減少が止まらない。すでに人手不足は地方から大都市圏にまで広がり、問題はますます深刻になっている。建設や農業、介護などの現場で外国人労働者の受け入れが拡大する一方、地域との摩擦もクローズアップされてきた。鈴木馨祐法相はどう考えるか？

糸永正行
| 2025/10/18
2025.10.18
「高市トレード」銘柄、買収される企業・されにくい企業は？

「高市トレード」銘柄、買収される企業・されにくい企業は？

2025年10月6日の東京株式市場は、自民党総裁選で高市早苗氏が新総裁に就任したことを受けて、大幅高となった。いわゆる「高市トレード」により、安全保障銘柄を中心に相次ぎ急伸した。日経平均株価は一時、史上初となる4万8000円台をつけている。

糸永正行
| 2025/10/7
2025.10.07
Bリーグ、全都道府県でのチーム設立にアクセル−M＆Aをてこに

Bリーグ、全都道府県でのチーム設立にアクセル−M＆Aをてこに

日本バスケットボールリーグ（Bリーグ）が掲げる「47都道府県にクラブ誕生」構想が本格化している。2028-29シーズンまでに全都道府県へのクラブ設立を経営目標に設定。リーグは地域社会に根差したクラブ創出を目指す。その原動力の一つがM＆Aだ。

糸永正行
| 2025/10/7
2025.10.07
「日の丸テレビ」は、なぜ敗れたのか？　M＆Aで見る業界興亡史

「日の丸テレビ」は、なぜ敗れたのか？　M＆Aで見る業界興亡史

国内テレビ産業は、かつて「家電王国」を象徴する事業だった。しかし、現在では国内家電量販店にも海外ブランドのテレビが並んでいる有り様だ。なぜ、「日の丸テレビ」は没落したのか？2010年代以降に起こったテレビメーカーのM＆Aから、その理由を探る

糸永正行
| 2025/9/11
2025.09.11
なぜ自由のない中国でイノベーションが進むのか？ 西村友作対外経済貿易大学教授に聞く

なぜ自由のない中国でイノベーションが進むのか？ 西村友作対外経済貿易大学教授に聞く

「権威主義国家ではイノベーションは起こらない」。西側では常識だったセオリーを打ち破った国がある。中国だ。かつては経済が低迷していた中国が、今やイノベーション大国に。共産党一党支配の権威主義国家のままなのに、なぜイノベーションに成功したのか？

糸永正行
| 2025/9/5
2025.09.05
21世紀の「日英同盟」はどうあるべきか？ジョーンズ英国王立防衛安全保障研主任研究員に聞く

21世紀の「日英同盟」はどうあるべきか？ジョーンズ英国王立防衛安全保障研主任研究員に聞く

20世紀初頭に日英同盟が結ばれて123年が経過した。日露戦争で日本に勝利をもたらした同盟だが、中国の軍事的台頭やロシアのウクライナへの軍事侵攻などを受けて、日英間で再び同盟関係が構築されつつある。21世紀の新たな日英同盟は、どうあるべきか？

糸永正行
| 2025/8/31
2025.08.31
トランプ外交と、どのように向き合うべきか？　北岡伸一元国連代表部大使に聞く

トランプ外交と、どのように向き合うべきか？　北岡伸一元国連代表部大使に聞く

トランプ外交の「暴走」が止まらない。同盟国に高い「相互関税」を課したり、ウクライナ侵攻を続ける「宿敵」のロシア寄りの停戦交渉を導こうとしたりと「やりたい放題」の外交が続く。戦後一貫して米国と協調路線を歩んできた日本政府も対応に苦慮している。

糸永正行
| 2025/8/26
2025.08.26
戦後80年、なぜ日本経済は「挫折」したか？　茂木友三郎日本生産性本部名誉会長に聞く

戦後80年、なぜ日本経済は「挫折」したか？　茂木友三郎日本生産性本部名誉会長に聞く

戦後80年に日本経済は急成長して世界市場を席巻したが、バブル崩壊で30年以上の停滞を余儀なくされている。M＆Aの普及やガバナンス改革など経営を取り巻く環境も一変し、舵取りは難しくなる一方だ。茂木友三郎日本生産性本部名誉会長に背景を聞いた。

糸永正行
| 2025/8/20
2025.08.20
習近平による軍首脳粛清は中国の「火種」になるか？　林載桓青山学院大学教授に聞く

習近平による軍首脳粛清は中国の「火種」になるか？　林載桓青山学院大学教授に聞く

中国で大きな懸念が浮上している。習主席と人民解放軍との間の緊張関係だ。5月に中央軍事委員会のナンバーが姿を消した。昨年12月の全人代では軍出身者を突然解任。軍がクーデターを起こせば、中国経済も大混乱に陥る。「火種」はどこまで大きくなるのか？

糸永正行
| 2025/7/29
2025.07.29
スポーツが世界の頂点を極めるのにM＆Aは貢献できるか？②　森保 一 サッカー日本代表監督

スポーツが世界の頂点を極めるのにM＆Aは貢献できるか？②　森保 一 サッカー日本代表監督

「M＆Aはプロスポーツの底上げに貢献できるのか？」を問う、シリーズ第2回はサッカー。Jリーグと東アジアの強豪・韓国KリーグとのM＆A（統合）により、日本のサッカーは世界一に近づけるのか？日本代表の森保 一監督に日本記者クラブの会見で聞いた。

糸永正行
| 2025/6/22
2025.06.22
スポーツが世界の頂点を極めるのにM＆Aは貢献できるか？①　権藤博 元横浜ベイスターズ監督

スポーツが世界の頂点を極めるのにM＆Aは貢献できるか？①　権藤博 元横浜ベイスターズ監督

投打二刀流で活躍する米メジャーの大谷翔平選手や、8回連続でW杯に出場するサッカー日本代表など、世界で通用する日本人選手が増えている。だが、国内プロリーグは本場の米国や欧州のレベルに遠く及ばない。M＆Aはプロスポーツの底上げに貢献できるのか？

糸永正行
| 2025/6/21
2025.06.21
日本製鉄のUSスチール買収、実現しても「課題山積」の懸念

日本製鉄のUSスチール買収、実現しても「課題山積」の懸念

日本製鉄による米USスチール買収の審判が22日に下る。最終的にはトランプ米大統領の意向次第と見られ、従来の反対から一転して買収が認められる可能性もある。日鉄は完全子会社化の見返りとして最大140億ドル（約2兆円）の投資を提案したと言うが…。

糸永正行
| 2025/5/23
2025.05.23
トランプ関税に「時間を買うM＆A」は有効　 石黒憲彦ジェトロ理事長

トランプ関税に「時間を買うM＆A」は有効　 石黒憲彦ジェトロ理事長

トランプ関税で、日本企業も対応に追われている。とりわけ米国市場に依存する製造業では影響が大きく、シェアを維持したい日本企業は「高関税」か「現地生産」かの二者択一を迫られている。 石黒ジェトロ理事長は「対米M＆Aも有力な選択肢だ」と指摘する。

糸永正行
| 2025/5/21
2025.05.21
M＆Aは日本経済の成長につながるか？ 武田洋子三菱総合研究所執行役員

M＆Aは日本経済の成長につながるか？ 武田洋子三菱総合研究所執行役員

「トランプ旋風」で世界経済は大混乱だが、日本が頑張ったところでトランプ大統領の破天荒な言動を抑えることはできない。日本にとって重要なのは国内経済をいかに強靭なものにしていくかだ。M＆Aは有効なのか？三菱総合研究所の武田洋子執行役員の見解は。

糸永正行
| 2025/4/22
2025.04.22
令和の米騒動「農業再生にもM＆Aは有効」奥原正明元農水省事務次官

令和の米騒動「農業再生にもM＆Aは有効」奥原正明元農水省事務次官

日本の農業が岐路に立っている。深刻な米の値上がりは国民生活を直撃しており、政府備蓄米の放出にもかかわらず解消の兆しすら見えない。食料安全保障の重要性が叫ばれて久しいが、日本農業再生には何が必要なのか？奥原正明元農林水産省事務次官に質問した。

糸永正行
| 2025/4/21
2025.04.21
なぜトランプ大統領は日鉄のUSスチール買収を仕切り直すのか

なぜトランプ大統領は日鉄のUSスチール買収を仕切り直すのか

トランプ米大統領が「絶対に認めない」と拒み続けてきた日本製鉄によるUSスチールの買収を仕切り直す大統領令に署名した。この中で対米外国投資委員会（CFIUS）が45日以内に再検討するよう求めている。トランプ大統領が心変わりしたのはなぜか？

糸永正行
| 2025/4/10
2025.04.10
トランプ大統領は米国企業の買収を認めるか？ 米保守系シンクタンク創始者 オレン・キャス氏

トランプ大統領は米国企業の買収を認めるか？ 米保守系シンクタンク創始者 オレン・キャス氏

トランプ関税の発動で株価が暴落、世界恐慌の懸念が広がっている。トランプ大統領は「米国に投資を呼び込むことが狙い」と言うが、日本製鉄による米USスチールの買収は暗礁に乗り上げたままだ。「買収はダメだが、投資は歓迎」と、矛盾する主張を展開する。

糸永正行
| 2025/4/9
2025.04.09
「企業の新陳代謝にM＆Aは必要」神田眞人元財務省財務官

「企業の新陳代謝にM＆Aは必要」神田眞人元財務省財務官

日本経済の低迷が止まらない。その最大の原因が国内企業の競争力低下なのは間違いない。企業の国際競争力を向上し、日本経済を再浮上させるために、M＆Aは有効なのか？日本記者クラブで会見した神田眞人元財務省財務官（現・アジア開発銀行総裁）に聞いた。

糸永正行
| 2025/4/5
2025.04.05
トランプ政権下の半導体覇権競争│M＆A地政学

トランプ政権下の半導体覇権競争│M＆A地政学

海外M＆Aで地政学は欠かせない。今、世界で何がおき、そこにはどんなリスクがあるのか。「M＆A地政学」では、国際政治学者で地政学の観点から企業のリスクコンサルティングを行うStrategic Intelligence代表の和田大樹氏が世界の潮流を解説する。今回は「トランプ政権下の半導体覇権競争」をテーマにする。

和田大樹
| 2025/3/11
2025.03.11
BNPパリバ証券・河野龍太郎氏「日本経済低迷の原因は生産性よりも低賃金」

BNPパリバ証券・河野龍太郎氏「日本経済低迷の原因は生産性よりも低賃金」

日本経済が「失われた30年」を過ぎても復調の兆しが見えない。河野龍太郎BNPパリバ証券経済調査本部長は「原因として日本企業の生産性の低さが指摘されるが、むしろ賃金の低さが足を引っ張っている」と見ている。日本経済再生のためには何が必要なのか？

糸永正行
| 2025/3/9
2025.03.09
トランプとゼレンスキー交渉決裂がもたらす国際情勢への影響│M＆A地政学

トランプとゼレンスキー交渉決裂がもたらす国際情勢への影響│M＆A地政学

「M＆A地政学」では、国際政治学者で地政学の観点から企業のリスクコンサルティングを行うStrategic Intelligence代表の和田大樹氏が世界の潮流を解説する。今回は「トランプとゼレンスキー交渉決裂がもたらす国際情勢への影響」をテーマにする。

和田大樹
| 2025/3/8
2025.03.08
ストライクのM&Aプラットフォーム 「SMART」

今日は何の日？M&Aカレンダー

2022年7月27日：リケンと日本ピストンリング、経営統合合意を発表
2021年7月27日：サカイオーベックス、株式の非公開化へMBOを再実施
2021年7月27日：インプレスホールディングス、月刊誌「エアライン」などのイカロス出版を子会社化
2018年7月27日：幸楽苑HD、子会社の保険代理店事業を売却
2017年7月27日：大塚HD、北米プラントベース食品メーカーの子会社化を発表
2010年7月27日：米ディズニー、ソーシャルゲームの米プレイダムを約490億円で買収
※表示のディールは公表日ベースです。

アクセスランキング

【総合】よく読まれている記事ベスト5

【鹿児島相互信用金庫】不祥事を乗り越えて……｜“ご当地銀行”の合従連衡史
【鹿児島相互信用金庫】不祥事を乗り越えて……｜“ご当地銀行”の合従連衡史
印刷大手「大日本印刷」医薬品事業を拡大　キリン傘下の協和ファーマケミカルを子会社化へ
印刷大手「大日本印刷」医薬品事業を拡大　キリン傘下の協和ファーマケミカルを子会社化へ
火災報知設備などの「能美防災」M＆Aを加速、4年超で8社を買収
火災報知設備などの「能美防災」M＆Aを加速、4年超で8社を買収
上場企業による中国子会社・事業の売却、最多ペースで推移中
上場企業による中国子会社・事業の売却、最多ペースで推移中
もしキオクシアを売っていなければ、東芝は「超優良企業」になっていた？
もしキオクシアを売っていなければ、東芝は「超優良企業」になっていた？
上場企業による中国子会社・事業の売却、最多ペースで推移中
上場企業による中国子会社・事業の売却、最多ペースで推移中
【鹿児島相互信用金庫】不祥事を乗り越えて……｜“ご当地銀行”の合従連衡史
【鹿児島相互信用金庫】不祥事を乗り越えて……｜“ご当地銀行”の合従連衡史
印刷大手「大日本印刷」医薬品事業を拡大　キリン傘下の協和ファーマケミカルを子会社化へ
印刷大手「大日本印刷」医薬品事業を拡大　キリン傘下の協和ファーマケミカルを子会社化へ
火災報知設備などの「能美防災」M＆Aを加速、4年超で8社を買収
火災報知設備などの「能美防災」M＆Aを加速、4年超で8社を買収
カーオーディオなどの「JVCケンウッド」無線システム事業でハイブリッド領域へ本格参入
カーオーディオなどの「JVCケンウッド」無線システム事業でハイブリッド領域へ本格参入
キオクシアはどうなる？ アップルの中国調達がもたらすメモリーバブル崩壊と業界再々編の予感
キオクシアはどうなる？ アップルの中国調達がもたらすメモリーバブル崩壊と業界再々編の予感
上場企業による中国子会社・事業の売却、最多ペースで推移中
上場企業による中国子会社・事業の売却、最多ペースで推移中
もしキオクシアを売っていなければ、東芝は「超優良企業」になっていた？
もしキオクシアを売っていなければ、東芝は「超優良企業」になっていた？
【鹿児島相互信用金庫】不祥事を乗り越えて……｜“ご当地銀行”の合従連衡史
【鹿児島相互信用金庫】不祥事を乗り越えて……｜“ご当地銀行”の合従連衡史
ポンプ大手「荏原製作所」成長3事業で投資拡大、経営基盤も強化へ
ポンプ大手「荏原製作所」成長3事業で投資拡大、経営基盤も強化へ
ストライクのM&Aプラットフォーム 「SMART」