シダックスの業績がV字回復、今後を左右するオイシックスとの協業体制はどうなる？

シダックス＜4837＞の業績回復が鮮明になりました。

2023年3月期の売上高は前期比4.9％増の1,212億2,000万円、経常利益は同82.7％増の41億8,800万円となりました。2024年3月期は2.3％の増収、5.1％経常増益を予想しています。

同社は2016年3月期から3期連続の経常損失を計上するなど、業績が低迷していました。2019年に投資ファンド、ユニゾン・キャピタル（東京都千代田区）の支援を受けて不採算事業の整理などを行いました。

再建のめどがついた2022年、ユニゾン・キャピタルの持株をオイシックス・ラ・大地＜3182＞に売却する際、役員の一部がそれに反対するなど、経営は一時混乱しました。最終的にオイシックスのTOB（株式公開買い付け）は成立し、次の成長ステージへと移ったように見えます。しかし、水面下では不協和音も響いています。

この記事では以下の情報が得られます。

・シダックスの業績推移
・業績回復の軌跡

カラオケ事業の売却損で一時経営危機に

シダックスは2019年5月にユニゾン・キャピタルと資本業務提携を行いました。40億円のB種優先株と25億円のC種優先株を発行し、65億円を調達するというもの。ユニゾン・キャピタルの代表取締役パートナーの川﨑達生氏が、シダックスの取締役として経営に参画し、ハンズオン型の経営支援を行いました。

ユニゾン出資後のシダックスは、目覚ましい業績回復を果たします。

シダックスは2018年に、「カラオケ館」を運営するB＆V（東京都練馬区）にカラオケ事業を売却しました。その際に43億円もの売却損を計上します。カラオケ事業による赤字が続いていたこともあり、シダックスの自己資本比率は28％から10％程度まで低下しました。

同年に日本政策投資銀行（東京都千代田区）に対して優先株を発行して25億円を調達するものの、2019年3月末時点で自己資本比率は12.3％と、依然として綱渡り状態が続いていました。

ユニゾンが出資した後の2020年3月末は自己資本比率が18.7％まで回復。更に三井住友銀行（東京都千代田区）をアレンジャーとする160億円のシンジケートローン契約を締結し、借入金をすべて返済。財務状態の健全化を図りました。

成長への下準備を整えた後で、コンビニ中食事業の売却など、不採算事業の整理を進めました。主力の給食事業に経営資源を集中したのです。

2021年3月期は8億9,300万円の経常利益（前年同期は1億2,700万円の経常損失）を出しました。経常利益率は0.8％。シダックスは年々利益率を高めており、2023年3月期は3.5％となりました。