実務者必見！「こっそり学ぶPPA（取得原価の配分）」第2回 無形資産の評価

PPAにおける無形資産の評価とは

　PPA（Purchase Price Allocation：取得原価の配分）の実務について、実務家の観点から、担当者が留意すべき点についてご説明します。第2回は無形資産の評価について解説します。なお、文中意見にかかわる箇所は、個人的見解であることをあらかじめお断りします。

前回までのおさらいはこちら

1.評価アプローチについて

　無形資産評価で用いられる代表的な評価アプローチは、以下の通りです。

（図表1）PPAで用いる評価アプローチ

（※筆者作成）

2.使用される事業計画

　PPAにおける無形資産の評価は、いわゆる公正価値アプローチによっており、買収企業が誰であろうと同じ価値になるという前提に立って、一般的な市場参加者が想定する事業計画に基づいて評価を行うことが求められます。

　このため、事業計画に買収企業が想定する買い手固有のシナジーが含まれているような場合は、当該シナジーによる影響を除外して、一般的な市場参加者が想定するであろう計画と同水準になるよう、計画数値の調整が必要となります。