コーポレートガバナンスを考える　株主提案から考える企業価値の創造（下）

価値創造の要である投資とROICの使い方

このように、株主の提案や質問への回答は、価値創造の原則に帰結するケースが多いが、投資家の最大の関心はそれをどう実現するかである。この具体案を総会で回答することは少ないと思われるが、その要は「投資」であることは論を俟たない。なぜなら、投資は「ROIC」だけではなく、「成長」の要因でもあるからである。総会で「ペイアウト」よりも「投資」に配分すると回答する経営者が多いことはこの証左である...