コーポレートガバナンスを考える　株主提案から考える企業価値の創造（中）

ESG対応の提案と非財務情報開示の志向

米国では、1980年以降、上場会社の約30%が当期純損失を計上し、米国以外の国でも営業赤字の会社が増加している。米国では、債務超過の会社も多い。しかし、PBRが2倍以上の会社の割合が最も多い（「コーポレートガバナンスを考える　株主提案から考える企業価値の創造（上）」参照）。これは、具体的な「財務情報」の積み上げを定量化して導き出される部分よりも、「非財務情報」等から可能性を読み取り、相対評価も含め反映される部分、すなわち、「市場期待値（Market implied）」の割合が圧倒的に大きいことを意味する...