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MBOとプレミアム(下)経営陣が安く買い叩けないワケ レックス事件など影響

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株価とプレミアムは逆相関関係

 余談ながら、TOBにおけるプレミアムについて補足したい。上記グラフは日経平均株価と、TOBにおけるプレミアムの推移を表している。完全にとは言わないまでも、株価とプレミアムは概ね逆相関していることが見て取れる。単純な話ではあるが、買付者から見て、1,000円の株式に50%のプレミアムをつけるのと、2,000円の株式に50%のプレミアムをつけるのでは買収に要する資金も違うし、ワケが違うということだ。

文: ストライク 企業情報部・井上 美沙

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​井上 美沙 (いのうえ・みさ)

株式会社ストライク 企業情報部 アドバイザー

卸売業、人材派遣業などのM&A仲介、M&A支援の他、レポートの執筆等を手がける


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2017/01/31

MBO(経営陣による買収)が話題になっている。MBOは経営陣が買収価格を操作できるから、株主は十分なプレミアムを享受できず不利益を受けやすいとも言われるが本当だろうか。株価データを元に検証する。