日本のM&A。その潮流を問う－早稲田大学・宮島英昭教授インタビュー（後編）

～なぜ日本では融合コストが高いのか？ 日本特有のM&A事情とは～

「日本のM&A。その潮流」（後編）では、日本ならではのM&Aの特徴とその背景について伺う。日本と海外の雇用慣行の違いを発端とした、日本特有のM&A事情とは――

「たすきがけ人事」に象徴される融合コスト

――直近の日本におけるM&Aの特徴をどのように捉えられていますか。

　大規模なM&Aの中心は、インイン（In-in：国内企業間のM&A）からインアウト（In-out：国内企業による海外企業をターゲットとしたM&A）へシフトしています。また、2005年以降の一貫した傾向としては、合併よりも買収が多いというのが特徴です...