市場価格を下回るTOBが議論を呼んでいる。株主にとっては市場で売却した方が有利なのだが、売ろうにもディスカウントTOBの公表後では価格が下落している状態だ。TOBする側は現在の市場価格が企業価値とは無関係の高騰だと正当性を主張する。
MBO(経営陣による買収)案件を巡り、東京証券取引所が情報開示を強化してから1カ月余り。MBOによる上場廃止が過去最多ペースで進む中、買収価格が安すぎるとの批判も相次ぎ、株主保護の実効性に疑問符がついている。東証も対策に動き出しているが…。